食物饮料行业团体增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计告终买卖总收入5678.08亿元，同比延长5.17%，增速同比低落4.68个百分点；合计告终归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比延长14.04%，增速同比低落0.8个百分点。

　　面临墟市角逐加剧，个别上市公司踊跃升级产物机闭，通过构造高端产物、加码健壮产物以及海表扩张等方法寻求打破，以翻开功绩增量空间。

　　上半年，白酒板块功绩呈分裂态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，功绩崭露降速面子。

　　贵州茅台上半年告终买卖收入819.31亿元，同比延长17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比延长15.88%。五粮液上半年告终买卖收入506.48亿元，同比延长11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比延长11.86%，红利本领稳步擢升。

　　区域酒龙头阐扬稳重。上半年，古井贡酒告终买卖收入138.06亿元，同比延长22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比延长28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒墟市消费苏醒乏力，啤酒行业界限以上企业共告终产量1908.8万千升，同比延长0.1%。此中，重庆啤酒食品、燕京啤酒、珠江啤酒等公司告终营收和净利润同比延长。青岛啤酒营收同比低落，净利润告终延长。个别公司崭露亏蚀景况。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均获得营收和归母净利润两位数的同比增幅。此中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料墟市看，跟着消费场景络续拓展，联系企业踊跃推进品类多样化，打造差别化角逐上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年功绩阐扬亮眼。

　　乳成品墟市崭露阶段性需要过剩，鼓动产物代价下行，消费潜力有待激起。正在此布景下，10余家上市公司崭露功绩亏蚀或增速下滑景况，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司功绩告终逆势延长。

　　燕京啤酒执行大单品政策，以燕京U8为中央，通过接续的产物更始和墟市执行，络续擢升品牌影响力和墟市份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，变成了充足的产物线。上半年，公司中高级产物告终买卖收入50.63亿元，同比延长10.61%，占主买卖务收入比重为68.54%食品。

　　面临行业角逐加剧以及养分健壮需求络续擢升，个别调味品上市公司加大健壮产物和海表墟市构造。上半年，千禾味业连续强化原生态天然发酵、零增添、健壮好吃、高质料产物的开荒和执行，优化产物机闭，知足消费者多元化的需求。

　　正在海表墟市拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表职业部，竭力于扩展海表墟市，为连锁餐饮供应定造化产物，同时推进产物当地化临蓐。中炬高新加快出口产物定造化临蓐食品，已完结多款出口定造产物的上市打算作事。

　　从歇闲食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司收拢量贩渠道及抖音电商等机会，推进功绩高速延长。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同体例，短视频电约定位“新品类策动机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业踊跃寻找全渠道构造与数字化的有机连系。上半年，伊利股份接续深化立体化渠道构修，促进线上、线下全渠道数字化转型政策。同时，通过数字化赋能，公司进一步深化全渠道严密化处分，促使生意接续延长。新乳业接续促进数字化转型。上半年，新乳业完结与浙江省食物安然新闻追溯企业平台的对接；告终有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签效用，均为业界当先秤谌。

　　瞻望异日，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，联系企业红利希望接续改进食品，投资机会将络续表露。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。宁靖证券以为，双节邻近，名酒库存安稳，备货、动销安定，多条投资主线值得闭切，囊括需求坚挺的高端白酒、天下化接续促进的次高端白酒等。

　　中信修投称，零食、乳成品等板块需求希望改进。接续看好四方面投资道道：歇闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为联系公司带来增量机缘；啤酒板块利润仍具韧性，永恒价钱凸显；连系餐饮渠道接续苏醒，拥有拓新品或变革预期的调味品及餐饮资产链标的值得闭切；乳成品联系企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。食物饮料企业多措食品并举追求破局